margin call definition deutsch


自2014年以来, 收益率和公司 债券收益率的预测 一直在同步变化。


  2%的10年期 美国国债可能 导致Baa相关债券的债券收益率达到4.5%(最低投资等级),这需要将Baa相关债券的收益率下降20%。


   纳斯达克100保持这种关系的一致性。


  法国兴业银行分析师同意这种观点,因为市盈率为31.5倍的纳斯达克综合指数受美国债券收益率上升的影响相对更大。


  在过去一周中,举行了两次 美国国债拍卖,没有出现任何 重大问题,美国债券收益率 触及新的 更高区间,十年期美国债券收益率触及1.634%的高位。


  美国债券收益率的上升导致美元重新走强,自 3月份以来美元指数 上涨了近1%。


    作为传奇投资人,格 兰瑟姆最为人所知的是,他曾正确预测了20世纪80年代末的日本股市 泡沫、2000年的互联网泡沫和2008年美国次贷危机泡沫的破灭。


    虽然时代背景变了,但格兰瑟姆认为,以往每次的泡沫破裂都伴随着戏剧性的崩盘,股市花了数年时间才从中恢复过来;以往泡沫破裂前的一些信号与当下有所重叠,导致许多 投资者为本轮泡沫破灭做好了准备,迎接可能出现的更大范围的 回调,而这种回调不仅有可能“消灭”选错 股票的投资者,还可能“消灭”其他 资产 市场的投机者。


    “如果我们(稍后)进入一个信心不足的阶段,而各类资产同时存在泡沫,他们将给现实世界带来更多的痛苦。


  ”格兰瑟姆警示称。


    除了分析师,在去年以来各资产价格飙升中发挥了越来越重要作用的 散户投资者也认为有迹象表明市场已经“过度膨胀”。


  本月稍早,一项针对957名散户投资者的E*Trade(亿创理财公司)金融调查显示,近70%的受访散户投资者认为市场完全或部分处于泡沫之中。


    投资者的考验开始了  事实上,市场上一些泡沫最严重的部分已开始考验投资者的勇气。


    近几个月来,由于美国国债收益率上升削弱了一些股票对投资者的吸引力,一些前期估值过高的股票的价格似乎更趋于合理。


  例如,亚马逊(Amazon)目前的市盈率为79倍,低于其五年平均值175倍。


  奈飞(Netflix)的市盈率目前为62倍,也大幅低于其5年平均水平195倍。


    此外,类似Archegos资产管理公司这样的投资机构也在近期因采用高杠杆重仓押注ViacomCBS、Discovery等股票而爆仓。


    明星选股人、“牛市女皇”凯瑟琳·伍德(CathieWood)管理的热门ETF也因其对成长股的大量敞口而备受打击。


  其旗舰基金ARK创新ETF(ARKInnovationETF)已从2月中旬的 高点跌去23%。


    追踪特殊目的收购公司(SPAC)的ETF同样已经从今年早些时候触及的高点回落,分析师将下跌归因于投资者对其收益可持续性的担忧加剧。


    知名的TheSPACandNEWIssueETF(SPCX)上周五(23日)的交易价为28.66美元,其曾在2月触及32.34美元的高点。


    就连比特币也已从约两周前的60000多美元/枚的高位下跌,一度回调约20%。


    “资产价格此前飙升得越高,此后付出的代价就越大,我认为这是泡沫传递的信息之一……投资者可以庆祝市场进一步走高,但这并不能改变其日后将 面临的痛苦。


  ”格兰瑟姆称。


  【证券时报评论:供需两端仍未步入常态, 价格上涨周期 拉长】近日, 大宗商品又迎来一波大涨,从当前走势来看,大宗商品价格上涨还将持续,中下游企业还要面临逐渐延长的上涨周期。


  目前来看,大宗商品需求端的扩张还未停息。


  美国财政刺激引发的全球流动性持续泛滥以及 出口需求持续 堆升,企业补库存意愿仍然强劲。


  宽松的货币政策和市场对全球经济向好的 预期对大宗商品价格上涨有放大效应。


   供给端的收缩也在不断进行。


  本轮国际大宗商品上涨周期 或将延长,由于 疫情反复导致的全球 经济复苏周期被拉长,大宗商品供给端的不断恢复叠加有限的新增产能扩张幅度,或将导致上涨周期也随之拉长。


  简报显示,新冠疫苗运抵非洲的速度持续放缓,这将导致该地区疫情继续恶化。


  总体来看,油价走势积极,OPEC+坚持政策不变,美国乐观的就业数据 增加了经济复苏的信心,都利好油价,夏季 出行旺季也增加了需求预期,在疫苗接种力度加大,疫情有所好转下,油价上涨动能充足,上破70关口或将很快实现,后续还需留意伊朗核谈判相关消息。


  爱马仕投资管理公司(FederatedHermes)首席市场 策略师奥兰多(PhilOrlando)长期看涨美股。


  不过他现在担心,今年夏天市场将面临巨大的风险。


  他认为,美国的通胀可能比美联储预期的更为棘手。


  他警告称,这可能会吓到华尔街,导致投资者今年夏季要面临动荡的股市。